Como vê as criptomoedas na tendência mais ampla de digitalização global dos activos?

As criptomoedas já demonstraram que estão a tornar-se uma parte significativa da tendência mais ampla de digitalização global de activos.

São um excelente exemplo de como os activos tradicionais, como o dinheiro e as mercadorias, podem ser digitalizados utilizando a tecnologia de cadeia de blocos. Esta digitalização permite transacções instantâneas e sem fronteiras e a verificação da propriedade sem a necessidade de intermediários como os bancos.

As criptomoedas também operam em redes descentralizadas, reduzindo a necessidade de intermediários, como bancos, processadores de pagamentos e câmaras de compensação. Esta desintermediação pode levar a transacções peer-to-peer mais eficientes e diretas, reduzindo os custos e aumentando a acessibilidade financeira.

A Bitcoin e a Ethereum, entre outras, introduziram novas oportunidades de investimento para além dos activos tradicionais, como as acções e as obrigações, o que ajuda os investidores a diversificar as suas carteiras.

A tecnologia blockchain, na qual muitos criptos funcionam, permite a tokenização de activos do mundo real, como imóveis, arte, mercadorias e muito mais. Isto pode proporcionar maior liquidez, propriedade fraccionada e acessibilidade a um maior número de investidores.

Além disso, as criptomoedas permitem a criação de contratos inteligentes, acordos auto-executáveis com condições predefinidas. Estes contratos podem automatizar processos como a liquidação de pagamentos, reduzindo a necessidade de intervenção manual e potencialmente reduzindo erros e custos.

Graças à crescente popularidade das criptomoedas, muitos bancos centrais estão a explorar a ideia de criar as suas próprias moedas digitais. Estes CBDCs poderiam coexistir com as criptomoedas e as moedas fiduciárias tradicionais, oferecendo potencialmente os benefícios das criptomoedas, mantendo o apoio e a supervisão dos bancos centrais.

Tudo isto, creio eu, é apenas o início.

Que papel acredita que irão desempenhar no futuro das finanças e do investimento?

As criptomoedas, como a Bitcoin, estão a tornar-se quase universalmente consideradas como parte do futuro do dinheiro.

Porquê? Porque a digitalização das nossas vidas está a ocorrer a um ritmo alucinante e as criptomoedas são digitais pela sua própria natureza.

Também não têm fronteiras e são globais, o que as torna perfeitamente adequadas ao mundo do comércio, das trocas comerciais e da circulação de pessoas.

Aqueles que comprovadamente "percebem" isto: a maioria dos governos, bancos centrais, reguladores, investidores institucionais, investidores privados e instituições financeiras, incluindo os gigantes de Wall Street.

No domínio das fintech, as criptomoedas estão a impulsionar muitas inovações. Consegue identificar uma tecnologia ou desenvolvimento específico relacionado com as criptomoedas que considere particularmente promissor ou disruptivo?

Uma tecnologia relacionada com a criptografia que é particularmente promissora e disruptiva é o conceito de Finanças Descentralizadas (DeFi). DeFi refere-se a um conjunto de aplicações e serviços financeiros construídos em redes blockchain, principalmente Ethereum, que visam recriar e melhorar os serviços financeiros tradicionais de forma descentralizada e sem permissão.

O conceito de DeFi tem o potencial de democratizar os serviços financeiros, aumentar a inclusão financeira e criar novas formas de as pessoas interagirem e gerirem os seus activos. A sua natureza disruptiva desafia os modelos financeiros tradicionais e pode levar a um sistema financeiro global mais descentralizado e acessível.

A regulamentação é um tema quente no espaço criptográfico. O que pensa sobre o atual panorama regulamentar das criptomoedas e como vê a sua evolução nos próximos anos?

Há muito tempo que defendo a regulamentação do espaço criptográfico e, na sequência dos principais problemas do sector, incluindo o colapso da FTX no ano passado, esta questão tornou-se finalmente um tema quente.

Penso que a regulamentação é agora inevitável. Está a chegar. E é necessária. As criptomoedas, de uma forma ou de outra, vieram para ficar - e o mercado só tende a crescer. Como tal, as criptomoedas têm de entrar na tenda regulamentar e ser sujeitas às mesmas normas que o resto do sistema financeiro.

‍Comovê a interação das criptomoedas com os sistemas financeiros tradicionais?

Quer os cínicos das criptomoedas gostem ou não, é inevitável que venhamos a ter um sistema multifacetado de moedas. A mistura incluirá moedas fiduciárias, moedas digitais do banco central (CBDC) e criptografia.

‍ Mantémum blogue onde explora vários tópicos financeiros. Pode destacar um assunto ou tendência que abordou recentemente e que acredita ser particularmente relevante para os investidores e profissionais financeiros de hoje?

‍Recentemente, salientei o declínio a longo prazo do dólar americano, na sequência da descida da notação de crédito dos EUA por duas agências de notação mundiais. Creio que estamos a assistir em tempo real ao início do afastamento do mundo de um sistema financeiro dominado pelo dólar.

Os investidores devem começar a considerar a possibilidade de se protegerem contra uma descida do dólar. A diversificação em diferentes moedas, o investimento em activos não americanos, a utilização de derivados e o investimento em matérias-primas e bens imobiliários são consideradas formas eficazes de se protegerem contra a potencial volatilidade do dólar.