Como você começou sua carreira na mineração de Bitcoin e poderia nos falar sobre a MinerMetrics?

Estudei gestão de energia na universidade e fiquei fascinado pela mineração de bitcoin como um mecanismo para estabilizar a rede elétrica e monetizar o excesso de energia. Fiquei tão fascinado pela mineração que escrevi minha tese de mestrado sobre o assunto e, até hoje, acho que sou a única pessoa que escreveu uma tese de mestrado sobre mineração de bitcoin em meu país, a Noruega. Minha tese de mestrado abriu as portas para que eu entrasse no empolgante setor de mineração de bitcoin, permitindo-me conhecer mineradores de todo o mundo, dos Estados Unidos ao Cazaquistão e à Noruega. Agora, estou administrando minha própria empresa, a MinerMetrics. A MinerMetrics é uma plataforma de análise que ajuda os investidores em mineração de bitcoin a obter alfa por meio de pesquisas e percepções líderes do setor. A MinerMetrics também ajuda os investidores a comprar e operar máquinas de mineração de bitcoin.

Qual é o fator-chave significativo que mais impulsiona o mercado de mineração de Bitcoin e por quê?

Como a maioria dos setores, o setor de mineração de bitcoin é fortemente influenciado pelo potencial de receita do setor. O hashprice é a receita esperada do minerador por unidade de hashrate e é determinado pelo preço do bitcoin, a dificuldade de mineração e as taxas de transação. O preço do bitcoin é o mais volátil desses fatores e, historicamente, tem tido o maior impacto sobre o hashprice, mas, no final de abril de 2024, a redução pela metade cortará o subsídio de bloco pela metade. Naturalmente, isso terá um grande impacto no setor.

Quais são os desafios que estamos enfrentando para o crescimento do mercado?

O desafio mais significativo e a barreira de crescimento no setor de mineração de bitcoin nos próximos meses é a redução pela metade no final de abril de 2024. As receitas dos mineradores serão cortadas pela metade da noite para o dia, fazendo com que uma quantidade considerável de operações marginais de mineração se torne negativa em termos de fluxo de caixa. Estimo que 20 a 25% do hashrate do Bitcoin ficará off-line após a redução pela metade. A redução da receita também levará a lucros menores para os mineradores sobreviventes.

Em sua opinião, quais regiões deverão apresentar o maior crescimento no mercado de mineradores de Bitcoin?

Atualmente, cerca de 45% do hashrate do Bitcoin tem origem nos Estados Unidos. Após a redução pela metade, espero que a maior parte do crescimento venha de mercados de fronteira com eletricidade excepcionalmente barata, como África, América do Sul e Sudeste Asiático. A pressão altamente competitiva no setor de mineração de bitcoin, especialmente considerando a próxima redução pela metade, forçará as mineradoras a buscar novas regiões para crescer.

Há algum desafio que as empresas estão enfrentando para entrar no mercado de mineradores de Bitcoin e que conselho você daria a elas?

A mineração de Bitcoin é um setor excepcionalmente competitivo em que a única vantagem competitiva possível é obter custos mais baixos do que os dos concorrentes. Portanto, em geral, aconselho os mineradores a entrarem nesse mercado somente se tiverem acesso a eletricidade extremamente barata. Além disso, a mineração de Bitcoin é um setor ultracíclico em que é aconselhável investir de forma contracíclica. Isso significa que, neste momento, como há pouco investimento no setor, deve ser um bom momento para fazer investimentos.