Com sua ampla experiência como diretor administrativo do OneMore Fund, você observou uma mudança notável na forma como as instituições abordam as criptomoedas como uma classe de ativos? Como isso influenciou sua perspectiva sobre a evolução do setor de criptografia?

A digitalização do RWA (ativos do mundo real) tem sido a principal tendência recentemente. Isso indica que as criptomoedas ganharam um nicho na mente dos investidores como uma oportunidade lucrativa de investimento. A tokenização de imóveis, títulos corporativos, ações e até mesmo fósseis prova que a tecnologia blockchain está se tornando popular. Não é de surpreender que participantes importantes dos serviços financeiros do mundo real estejam começando a competir para conquistar sua fatia do mercado em um segmento tão promissor como o de ativos criptográficos. Vemos muitos sinais de que Wall Street está prestes a transferir muitos instrumentos financeiros tradicionais para os trilhos do blockchain. O curioso é que os bancos tradicionais precisariam se atualizar com a infraestrutura de criptografia, por exemplo, meta máscaras, DeFi, neobancos e stablecoins. Na verdade, alguém poderia sair na frente dos bancos de investimento clássicos e fornecer um produto em um território completamente novo pela primeira vez na história! A verdadeira questão é apenas como o cenário será moldado. Em geral, a questão é: o quanto o TradeFi será capaz de resistir e manter sua participação.

Você poderia compartilhar uma experiência ou projeto específico em que contribuiu para moldar as estratégias de investimento no espaço das criptomoedas? Como essa experiência se alinhou com suas metas mais amplas para o setor?

A principal solicitação que recebo de participantes institucionais do mercado de criptomoedas é criar e operar estratégias de investimento confiáveis para cobrir as taxas de depósitos e ganhar produtos. Como a maioria desses produtos tem um horizonte de investimento e uma taxa de retorno claros, sou obrigado a devolver o princípio e o rendimento dentro do período de tempo fixo. Por exemplo, um neobanco oferece aos clientes um depósito em USDT por 12 meses com uma taxa anual de 7%. Dessa forma, a tarefa da equipe de investimento é fornecer, praticamente sem risco, um APY não inferior a 11% sobre a liquidez do USDT recebido. É por isso que minha equipe de investimento é especializada em estratégias neutras de mercado, não vinculadas a flutuações nos preços de ativos criptográficos, sazonalidade e outras características do investimento tradicional. Em particular, trabalhamos com estratégias de agricultura de liquidez em DeFi e outras tecnologias neutras de mercado em CeFi e DeFi. Aconselhamos ativamente muitas plataformas famosas, como @ChoiseCom, e strat-ups e neobancos mais jovens, como @keytomio.

Você poderia falar sobre uma iniciativa que liderou ou da qual fez parte e que teve um impacto significativo na evolução do fornecimento de liquidez no mercado de criptomoedas? Quais foram os principais resultados dessa iniciativa?

Quando os traders clássicos de FX começaram a demonstrar interesse ativo em criptomoedas, muitas corretoras enfrentaram o problema da falta de provedores de liquidez para essa classe de instrumentos. Assim, em 2017, surgiu a ideia de criar um agregador de liquidez no mercado de criptomoedas como um serviço B2B para corretores e investidores institucionais. Foi assim que surgiu a Fort Financial Crypto. Liderei a FortFC como diretor administrativo, e nossas equipes de TI e de produtos tiveram que resolver problemas extremamente complexos que eram novos naquela época. As principais conquistas foram a enorme experiência e a visão de como o mercado de provedores de liquidez, instrumentos de hedge e pontos de entrada únicos/serviços de acesso se desenvolveriam para dividir posições entre várias bolsas de criptografia ao mesmo tempo. Olhando para trás, entendo que previmos corretamente a demanda por esses produtos, e agora vários provedores representam amplamente todas essas tecnologias no mercado.

Como você percebe a evolução dos ativos digitais nos portfólios institucionais? Houve casos específicos em sua carreira em que você testemunhou uma integração crescente de criptomoedas em estratégias de investimento tradicionais?

As criptomoedas evoluíram de um estranho para um ativo respeitado nos portfólios de investimento, impulsionadas pela necessidade de diversificar os riscos e evitar os riscos da política do banco central. O Bitcoin é considerado ouro digital, enquanto o Ethereum, mais barato, porém mais versátil, é visto como prata digital. A correlação decrescente entre o BTC e o Ethereum enfatiza suas funcionalidades distintas. Com o surgimento de ETFs e derivativos de criptografia, prevemos o desenvolvimento de algoritmos avançados de hedge e produtos estruturados no mercado de criptografia, atraindo mais investimentos. Os formadores de mercado estão financiando cada vez mais a provisão de liquidez DeFi devido ao aprimoramento da cobertura de perdas impermanentes. Da mesma forma, os neobancos consideram lucrativos os empréstimos com garantia excessiva em stablecoins contra Bitcoin, otimizando suas estratégias de investimento e reduzindo os custos de hedge.