A tokenização é frequentemente vista como uma forma de tornar o investimento imobiliário mais acessível a um público mais amplo. Você poderia compartilhar suas percepções sobre como a tokenização está quebrando barreiras no investimento imobiliário?

A tokenização faz três coisas:

(1) digitaliza, moderniza e automatiza os fluxos de trabalho relacionados à integração, à assinatura e à negociação do investidor, levando a uma enorme redução do custo administrativo,

(2) isso, por sua vez, permite o fracionamento, de modo que o tamanho dos tíquetes passa a ser de US$ 100/1.000 em vez de US$ 100.000, abrindo repentinamente para os investidores de varejo, e
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(3) permite a negociação peer-to-peer sem custódia, diretamente de carteira para carteira, sem risco de contraparte, transformando o imóvel em um ativo líquido.

Isso significa que o varejo (~40% da riqueza mundial) agora tem acesso para investir. Isso significa que o "prêmio de iliquidez" de 20-30% foi removido, fazendo com que os imóveis tokenizados valham 20-30% mais. O fato de os imóveis se tornarem líquidos os torna mais atraentes para os investidores institucionais (~50% da riqueza mundial).

A implementação da tokenização no setor imobiliário deve vir acompanhada de um conjunto exclusivo de desafios. Você poderia falar sobre alguns dos obstáculos técnicos, legais ou regulatórios que encontrou e como abordou a superação deles?

Os obstáculos legais e regulatórios são significativos em muitos países. Em alguns países, o conceito de tokenização de títulos/ativos do mundo real ainda não foi legalmente esclarecido. Em outros países, regulamentações obsoletas impedem a digitalização de transações de títulos, como notarização de negociações, impostos sobre o selo de ações etc. Em alguns países, as empresas que desejam tokenizar precisam se registrar no órgão regulador ou até mesmo passar por um processo de sandbox.

Do nosso ponto de vista, um título tokenizado (ação de uma entidade jurídica que possui uma propriedade) é apenas uma representação digital do título subjacente e nenhuma regulamentação especial é necessária. A regulamentação normal de títulos (atualizada para suportar títulos digitais) deve ser suficiente.

Felizmente, a maioria dos órgãos reguladores está se movendo nessa direção, de modo que cada vez mais países estão permitindo a tokenização.

E, é claro, muitas jurisdições o apoiam totalmente hoje, incluindo os EUA, o Reino Unido, a Suíça, Luxemburgo, Cingapura, Hong Kong, Canadá, Alemanha, etc.

Temos clientes em mais de 40 países e parceiros jurídicos em mais de 60 países para garantir a conformidade de nossos clientes.

Os obstáculos técnicos já foram, em sua maioria, resolvidos. O ecossistema funciona cada vez melhor. Temos stablecoins sólidas e líquidas. Temos bolsas regulamentadas para tokens de segurança. Temos uma variedade de plataformas sólidas e maduras, como a da DigiShares.

Olhando para o futuro, como você prevê a evolução da tokenização no setor imobiliário? Há alguma tecnologia emergente ou dinâmica de mercado que você acredita que moldará o futuro desse campo?

Vemos algumas tendências importantes. Uma delas é o surgimento de padrões de ID descentralizados. Um padrão de identificação comum para todo o ecossistema de tokenização (e criptografia?) está demorando muito para ser criado e ainda não está aparente.

Estamos apostando no Polygon ID, que consideramos o padrão mais promissor no momento. Ele também é totalmente de código aberto e não vincula os usuários a nenhum ecossistema de fornecedor específico. Embora criado pela Polygon, o padrão DID pode ser executado em outras cadeias, funcionando com qualquer provedor de KYC e qualquer emissor.

A segunda tendência é o desenvolvimento da liquidez real. Isso também demorou muito para acontecer. As principais bolsas do setor não se desenvolveram com a rapidez esperada ou desejada.

Para remediar isso, estamos lançando nossa própria bolsa, a RealEstate.Exchange, a primeira bolsa do mundo baseada em blockchain para imóveis.

A última tendência a ser mencionada ainda não começou de fato, mas começará nos próximos 1-2 anos, após a criação da liquidez imobiliária.

Os empréstimos garantidos por imóveis causarão uma grande desorganização na classe de ativos imobiliários.

Quando for possível obter um empréstimo em segundos no espaço de empréstimos DeFi, veremos um fluxo maciço de investimentos no setor imobiliário e uma polinização cruzada maciça entre imóveis e DeFi/criptografia.

‍Em uma de suas entrevistas, você mencionou o potencial da tokenização para facilitar as transações imobiliárias internacionais. Você pode fornecer informações sobre um projeto específico em que as estruturas jurídicas tiveram que ser harmonizadas em diferentes jurisdições? Como você lidou com as complexidades e quais foram as principais conclusões?

Devido às questões legais em muitos países europeus e asiáticos, recomendamos a muitos de nossos clientes que escolham os EUA como jurisdição.

A criação de uma LLC nos EUA pronta para a tokenização custa US$ 1.000 e a aplicação das isenções Reg D e Reg S permite que os emissores tenham como alvo investidores credenciados nos EUA e qualquer tipo de investidor fora dos EUA.

Em termos de custo, essa é uma configuração muito atraente em comparação com o que é possível em muitos outros países. Atualmente, estamos trabalhando com pelo menos cinco emissores que optaram por essa abordagem.

O setor imobiliário está se concentrando cada vez mais no desenvolvimento sustentável e nas considerações ambientais. Você pode compartilhar um exemplo de como a tokenização foi aproveitada para promover ou financiar um projeto imobiliário sustentável? Quais foram os aspectos exclusivos desse projeto e como a tokenização contribuiu para seu sucesso?

Trabalhamos com muitos clientes nos quais a sustentabilidade é importante. Geralmente, o foco está na democratização e na igualdade de oportunidades. Permitir que a classe média invista em imóveis tem o potencial de aumentar enormemente a riqueza mundial e reduzir a pobreza.